2004 год повторит 1992-ой
14 Января 2004

• Версия для печати

Наконец-то круги самозванных «финансовых аналитиков» начали изображать всезнайство относительно будущего доллара-рубля в России. Поток комментариев напоминает мутный поток детективов, выброшенных на прилавки провинциальными издательствами.

Любя своего читателя сердечно, и желая ему добра, мы просим его не относиться слишком серьезно к комментариям «аналитиков», потому что они на самом деле ничего не знают.

БДО «ЮНИКОН», к примеру, - это совершенно элементарная бухгалтерия, а не аналитический центр. Текучесть кадров в «ЮНИКОНЕ», по нашим сведениям, 400 человек в месяц из 700 работающих. Зарплаты - небольшие. Никаких финансовых аналитиков там нет и не предвидится.

Не сильно опередили эту бухгалтерию и остальные патентованные российские финансовые институты.

Невозможно без боли читать о том, что «инфляция в России остается на уровне 12%». Во-первых. Все вы ходите в магазин и видите. Что цены на основные товары потребительской корзины возросли за год на 18-20%. А на недвижимость - в разы. Центробанк объявил о намерениях выпустить 5000-ную купюру. Что свидетельствует об инфляционных ожиданиях.

А если заглянуть на 12 лет назад, в 1992 год, который тоже был годом обезьяны, то с удивлением обнаруживаешь похожую тенденцию: начало инфляционного процесса. Мы очень хорошо помним, как изменились зарплаты в 1992 году. В 1991-ом зарплаты граждан исчислялись рублями, а в 1992 году - тысячами, а в 1994 -ом сотнями тысяч. И в 1994-ом же появились на сцене финансовые пирамиды «МММ» да «Хопры» и «Чара».

Есть сильное предчувствие, что финансовые пирамиды в новом инфляционном сезоне примут облик инвестиционно-строительных компаний. Уже вовсю рекламируются строительные проекты, которые будут сдаваться по цене 2,5-3 тысячи долларов за метр аж в 2006 году. Сдавайте. Граждане, ваши деньги, а то будет еще дороже. Вот смысл таких пирамид.

Люди, которые держат деньги в наличной форме, или даже в форме банковских депозитов, независимо, валютные это депозиты, или рублевые, должны привыкнуть к мысли, что каждые 4-5 лет возникает финансовый кризис, и деньги будут потеряны.

Такова природа этого «продукта» - бумажных денег, а также облигаций, акций и других финансовых «инструментов».

Все материалы по теме финансов, которые «Stringer» публиковал в течение последних полутора лет можно почитать на сайте в подборке «ДОЛЛАР».

Эпоха доллара в России закончена

Россия прощается с долларом

Наталия ОРЛОВА, Алексей ТИХОНОВ

Импорт американской валюты в Россию почти прекратился. Рублевая наличность, наоборот, растет. Таким образом, соотношение рублевой и долларовой наличности меняется. Последним аккордом должно стать появление на рынке купюры номиналом 5000 рублей. Она сможет стать полноценной заменой 100-долларовой купюры, столь любимой российскими держателями крупной наличности.

В мире обращается 630 млрд. наличных долларов. На территории США используется менее половины этой суммы. Не менее 370 млрд. долларов обращается за пределами страны-эмитента. В последние десятилетия доля "иностранных" долларов постоянно увеличивалась. По данным казначейства США, еще в начале 60-х годов международные потребности обслуживала всего лишь 1/3 всей наличной долларовой эмиссии. Настоящий взрыв произошел в начале 90-х годов - невиданный спрос на наличные доллары предъявили жители России и сопредельных государств. По официальным данным, в период с 1994 по 1996 год Россия импортировала в среднем до 2 млрд. долларов ежемесячно. По воспоминаниям работников американских банков, в Россию уходила почти вся новая долларовая наличность. В результате на территории бывших соцстран скопилось около 40% всех заграничных долларов.

За стабильность надо платить. По оценкам казначейства США, национальный бюджет получает каждый год валютную премию - от 14 до 16 млрд. долларов. Эта сумма образуется в результате возврата процентов, выплачиваемых по государственным ценным бумагам, которые являются главным активом ФРС, гарантирующим доллар. Несложный расчет показывает, что Россия, таким образом, финансирует американский бюджет на 1.5-3.3 млрд. долларов.

Сейчас на руках у российского населения 37.6 млрд. "долларового эквивалента" (в эту сумму входят и евро). Заокеанские казначеи оценивают российский долларовый нал в размере от 40 до 80 млрд. долларов. Но приток новых долларов в страну прекратился. "Спрос на доллар практически иссяк, - констатирует замначальника управления инвестиционного департамента МДМ-банка (главного импортера наличной валюты в страну) Василий Заблоцкий, - а тот, который есть, полностью удовлетворяется внутренними ресурсами". По словам Заблоцкого, тенденция не изменилась и в новом году - желания купить доллары у граждан не наблюдается.

На фоне стагнации долларовой наличности рублевая масса в экономике постоянно растет. По данным ЦБ, за 11 месяцев прошлого года она увеличилась на треть. В начале этого года произошло знаменательное событие в современной российской истории: по версии ЦБ, и в пересчете по рыночному обменному курсу сумма долларовой наличности сравнялась с рублевой. "Происходит монетизация российской экономики, - говорит Евгений Гавриленков, главный экономист компании "Тройка Диалог". - В условиях когда инфляция составила 12%, это хороший показатель". По его мнению, нынешний успех рубля - результат экономического роста страны. "Нынешняя ситуация радикально отличается от той, которая была в середине 90-х годов", - считает Евгений Гавриленков. Тогда стабильность на валютном рынке не привела к желаемой дедолларизации. А запрет на использование в расчетах валюты породил незабвенные у.е. "Вряд ли можно было обмануть людей мнимой стабилизацией, которая покупалась за счет пирамиды ГКО", - говорит Гавриленков.

"Да, ситуация в России совершенно иная, - согласен Курт Шулер, старший экономист Объединенного экономического комитета конгресса США, убежденный сторонник свободы валютного выбора. - И хотя российский рубль не имеет столь долгой и успешной истории, как доллар США, все фундаментальные факторы говорят в его пользу".

Более критической позиции придерживается Елена Матросова из компании "БДО Юникон", которая рекомендовала вкладывать все средства в рубль в последние 2 года. "Значительная часть нынешней рублевой эмиссии возвращается обратно в Центробанк в виде остатков на корсчетах комбанков в ЦБ", - напоминает она.

Последний удар по доллару должна нанести новая инициатива Банка России. Это секретное оружие - купюра достоинством 5000 рублей. Правда, ЦБ обещает выпустить ее в 2005 году, но не говорит, сколько будет таких купюр. Держит всех в напряжении.