Геннадий Тимченко пассажиров не берет
4 Октября 2011

• Версия для печати

В преддверии крупнейшей сделки в истории российского железнодорожного рынка — продажи Первой грузовой компании (ПГК) — один из главных претендентов Геннадий Тимченко избавляется от давних партнеров по этому бизнесу. Он намерен выкупить у группы "Н-Транс" 33% в совместной операторской компании "Трансойл", которая подала заявку на ПГК. Взамен владельцы компании "Н-Транс" могут получить до $330 млн и 10% в "Балттранссервисе" (уже подконтролен "Н-Транс"). Сама "Н-Транс" уже выбыла из борьбы за ПГК. Если "Трансойл" победит в аукционе, бывшие партнеры станут прямыми конкурентами.

Геннадий Тимченко хочет приобрести у группы "Н-Транс" ее долю в железнодорожной компании "Трансойл", рассказали два источника "Ъ" на рынке. По их словам, компании начали готовить сделку, но у них остаются "вопросы друг к другу", в том числе по структуре сделки. Самым вероятным вариантом собеседники "Ъ" считают обмен 33% долей группы "Н-Транс" в "Трансойле" на пакет Геннадия Тимченко в "Балттранссервисе" (около 10%) — другом крупном железнодорожном операторе, подконтрольном группе. В пресс-службе компании "Н-Транс" на запрос "Ъ" не ответили. Представитель Геннадия Тимченко от комментариев отказался.

"Трансойл" и "Балттрансервис" — одни из крупнейших железнодорожных операторских компаний, работающих с нефтеналивными грузами. Геннадий Тимченко и акционеры группы "Н-Транс" Константин Николаев, Андрей Филатов и Никита Мишин — партнеры в этом бизнесе уже более восьми лет (о других активах Геннадия Тимченко см. на www.kommersant.ru). "С этих двух компаний, по сути, начинался частный железнодорожный бизнес,— рассказывает бывший сотрудник одной из компаний.— Однако "Трансойл" и "Балттранссервис" почти не конкурировали между собой". "Балттранссервис" обслуживал НПЗ в Рязани, Ярославле (оба принадлежат ТНК-BP) и Нижнекамске ("Татнефть"), а "Трансойл" — почти все заводы "Роснефти", а также НПЗ в Киришах ("Сургутнефтегаз") и в Омске ("Газпром нефть").

В 2010 году доля "Трансойла" на рынке перевозок нефтеналивных грузов железнодорожным транспортом составляла 23%, "Балттранссервиса" — около 9%. Но на рынке говорят, что позиции "Балттранссервиса" в последнее время ухудшились. По данным ГВЦ РЖД, с которыми удалось ознакомиться "Ъ", в первом полугодии "Трансойл" увеличил перевозки на 6%, тогда как "Балттранссервис" — снизил на 10%. Грузы перетягивает на себя "Нефтетранссервис" братьев Аминовых — новый игрок, который за последние два года стал одним из крупнейших частных железнодорожных операторов страны, объясняет один из участников рынка.

Компания "Трансойл" основана в 2003 году. Управляет около 30 тыс. вагонов-цистерн, владеет 36 локомотивами. Выручка в 2010 году по РСБУ составила 67 млрд руб., чистая прибыль — 5,9 млрд руб. Объем перевозок грузов в 2010 году, по данным "РЖД-Партнер Рейтинг", составил 59 млн тонн (4,5% российского рынка).

По оценкам участников рынка, весь "Трансойл" может стоить около $1,5 млрд, но акционерам группы "Н-Транс", скорее всего, будет предложено продать долю с дисконтом. Долю в "Балттранссервисе" собеседники "Ъ" оценивают "не дороже $50 млн", отмечая, что Геннадию Тимченко придется доплатить бывшим партнерам $250-330 млн.

Источник "Ъ", близкий к обеим сторонам, говорит, что Геннадий Тимченко хочет консолидировать 100% акций "Трансойла" в преддверии самого громкого аукциона в истории российского железнодорожного рынка — по продаже 75% акций Первой грузовой компании, принадлежащей ОАО РЖД. ПГК — крупнейший в стране оператор подвижного состава, и его покупатель станет абсолютным лидером рынка (см. справку).

Подконтрольная группе "Н-Транс" Globaltrans, считающаяся крупнейшей в России частной железнодорожной компанией (63,8 млн тонн в 2010 году), также претендовала на ПГК. Однако на прошлой неделе Globaltrans официально отказалась от участия в аукционе, сославшись на плохую ситуацию на финансовых рынках (стартовая цена пакета ПГК — 125 млрд руб.). Однако собеседники "Ъ" в отрасли полагают, что за этим решением могли стоять не только экономические причины, но и политическое давление. Глава агентства Infranews Алексей Безбородов добавляет, что выхода группы "Н-Транс" из "Трансойла" могли также потребовать в правительстве, чтобы ПГК получила одного, а не нескольких частных акционеров. При этом эксперт считает, что Globaltrans была наиболее компетентной из всех претендентов на ПГК (кроме "Трансойла" — это Независимая транспортная компания Владимира Лисина и "Нефтетранссервис").

Андрей Рожков из ИФК "Метрополь" добавляет, что в случае победы в аукционе "Трансойл" выйдет на новые для себя рынки железнодорожных перевозок и станет прямым конкурентом Globaltrans. В то же время существенных изменений на рынке аналитик не ждет, потому что клиентская база операторов уже сложилась и остается достаточно стабильной.

***

За что борется Геннадий Тимченко

ПГК — крупнейшая в СНГ грузовая железнодорожная компания. Занимает около четверти российского рынка грузовых перевозок. Сейчас она на 100% принадлежит ОАО РЖД, однако 28 октября монополия выставит на аукцион 75% акций ПГК. Стартовая стоимость пакета — 125,5 млрд руб. Согласно распоряжению правительства, акции могут быть проданы только крупной железнодорожной компании, парк которой насчитывает не менее 15 тыс. вагонов. В аукционе намерены принять участие "Трансойл" Геннадия Тимченко, "Независимая транспортная компания" Владимира Лисина и "Нефтетранссервис" братьев Аминовых. Торгующаяся в Лондоне группа Globaltrans, изначально заявившая о своем намерении участвовать в аукционе, в конце сентября отказалась от этих планов, сославшись на неопределенность дальнейшей экономической ситуации и нежелание брать кредит, превышающий текущую капитализацию (около $2,2 млрд, тогда как на аукционе участники рынка ждут роста цены до $6 млрд). Источники "Ъ" на рынке называют Геннадия Тимченко наиболее вероятным победителем аукциона.

Александр Панченко

оригинал материала: КоммерсантЪ