Возвратная схема
14 Декабря 2011

• Версия для печати

Пять лет понадобится «Газпрому», чтобы вернуть 90% денег, уплаченных иностранцам за половину в проекте по добыче нефти и газа «Сахалин-2», разрабатываемого на условиях соглашения о разделе продукции. До конца 2012 года оператор Sakhalin Energy выплатит акционерам $12,5 млрд, половину этих средств получит «Газпром».

Как рассказал «МН» источник, близкий к совету директоров Sakhalin Energy, в 2009–2010 годах компания выкупила у своих акционеров — «Газпрома», Shell, Mitsui и Mitsubishi — привилегированные акции своей компании на сумму около $6,7 млрд. Летом текущего года перечислено еще $1,3 млрд в счет погашения акций, а до конца 2012-го при прогнозной цене $80 за баррель нефти компания планирует вернуть участникам проекта еще $4,5 млрд. Таким образом, «Газпром» уже получил от участия в «Сахалин-2» $4 млрд и в течение ближайшего года может рассчитывать еще на $2,2–2,3 млрд. То есть он уже возместил больше половины уплаченного за 50% акций Sakhalin Energy. И близок к тому, чтобы полностью отбить вложения.

Как известно, «Газпром» вошел в проект в апреле 2007 года, выкупив у иностранных участников по половине их долей за $7,45 млрд. Кроме того, концерну пришлось вложить $950 млн в акционерный капитал Sakhalin Energy. Соглашение с Shell, Mitsui и Mitsubishi было достигнуто в результате масштабного давления на них со стороны государственных органов, которые обвиняли инвесторов в нарушении природоохранного законодательства и завышении вложений в проект. После того как госконцерн получил 50% плюс одна неголосующая акция, претензии были сняты.

Общие капитальные затраты на момент выхода в 2009 году завода по производству сжиженного природного газа на проектную мощность 9,6 млн т в год составили $21,3 млрд. Примерно треть этой суммы в $6,7 млрд Sakhalin Energy привлекла в рамках проектного финансирования у группы кредитных учреждений во главе с Японским банком международного сотрудничества (JBIC). Около $13 млрд — чистые вложения акционеров.

В «Газпроме» и Sakhalin Energy отказались комментировать схему возврата компаниями вложенных средств, в частности, выкуп оператором собственных привилегированных акций.

Проект «Сахалин-2» реализуется на основе Соглашения о разделе продукции (СРП), подписанного между Sakhalin Energy с одной стороны и Российской Федерацией с другой. Документ предполагает, что раздел прибыльной продукции начнется после того, как инвесторы возместят согласованные капитальные затраты. В зависимости от рентабельности проекта возможны различные пропорции раздела продукции. Так, при рентабельности проекта ниже 17,5% российской стороне причитается 10% от прибыльной продукции, остальное — Sakhalin Energy; при рентабельности от 17,5 до 24% стороны поделят продукцию пополам, при 24% и выше — 70% достанется государству.

По словам источника «МН», акционеры проекта обсуждают с банками возможность расширения проектного финансирования еще на $1,5 млрд. Поскольку программа капитальных вложений «Сахалин-2» уже выполнена, эти деньги позволят досрочно вернуть оставшуюся часть денег, инвестированных «Газпромом», Shell, Mitsui и Mitsubishi в капитал Sakhalin Energy. Это вероятно ускорит процесс возмещения затрат инвесторов и переход к разделу продукции. Впрочем, с 2010 года государство получает от оператора «Сахалин-2» дивиденды по специальной привилегированной акции. Размер дивидендов зависит от уровня цен на нефть и соответственно прибыльности проекта. В прошлом году выплата составила $450 млн.

Оригинал материала: Московские новости